Kaiyun官方网站 开云官方Kaiyun官方网站 开云官方深交所官網近日發佈消息，將於12月9日審核煙臺石川密封科技股份有限公司(以下簡稱“密封科技”)的首發申請。密封科技是發動機密封製品和密封材料的專業製造商，主要從事密封墊片、隔熱防護罩、密封纖維板以及金屬涂膠板産品的研發、生産和銷售。

　　2020年4月27日，密封科技在證監會網站披露招股説明書，擬於深交所創業板上市，保薦機構為海通證券股份有限公司，審計機構為大華會計師事務所(特殊普通合夥)，發行人律師為北京市中倫律師事務所。

　　密封科技選擇的上市標準為《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》第二十二條中規定的第(一)條：“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低於人民幣5000萬元。”

　　本次並非密封科技首次衝擊資本市場。密封科技于2018年8月28日首次向中國證監會報送《煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發行股票並上市申請文件》(密科字〔2018〕23號)。

　　2018年10月26日，密封科技收到了證監會出具的《煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市申請文件反饋意見》(第181308號)。在收到反饋意見之後，發行人及仲介機構第一時間組織人員開展反饋答覆工作，在答覆過程中，發現發行人存在股份支付費用確認和計量不合理、2016年收入確認時點存在理解性偏差以及研發費用核算不嚴謹的問題。

　　密封科技在招股説明書中稱，“發行人出於‘進一步摸排風險、規範自身管理’考慮，于2018年11月21日向中國證監會遞交了《關於撤回煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發行股票並上市申請文件的申請》，並於2018年12月10日取得證監會出具的《中國證監會行政許可申請終止審查通知書》(第[2018]463號)，發行人前次申報首發申請審核工作終止。”

　　值得一提的是，在密封科技遞交撤回申請前5天，證監會公佈首發企業資訊披露品質抽查抽籤情況，密封科技被抽中品質檢查。

　　密封科技本次擬公開發行股票數量不超過3660萬股，佔本次發行後總股本比例不低於25.00%，發行後總股本不超過1.46億股。該公司擬募集資金5.28億元，其中1.76億元擬用於密封墊片技改擴産項目，8308.47萬元擬用於隔熱防護罩技改擴産項目，1.14億元擬用於厚涂層金屬涂膠板技改擴産項目，6503.86萬元擬用於石川密封技術中心建設項目，9000.00萬元擬用於補充流動資金項目。

　　招股説明書顯示，密封科技氣缸蓋墊片、附屬墊片和密封纖維板産能利用率均逐年下滑，且最近兩年附屬墊片和密封纖維板産能利用率較低。

　　2019年，該公司營業收入同比下滑4.58%，凈利潤同比下滑13.44%。

　　過去五年及一期各期末，密封科技的貨幣資金分別為1035.11萬元、2267.32萬元、1807.29萬元、1524.12萬元、8417.27萬元和1.26億元，貨幣資金餘額佔流動資産比例分別為6.55%、10.73%、5.53%、4.48%、19.59%和28.06%，貨幣資金主要是銀行存款。

　　過去三年及一期，密封科技存在應收賬款逾期的情形，逾期金額分別為2605.88萬元、1008.69萬元、1488.73萬元和2305.86萬元，逾期金額佔應收賬款總額的比例分別為20.40%、8.17%，11.33%和13.28。

　　過去五年及一期，密封科技前五大客戶集中度分別為46.19%、50.67%、55.35%、58.83%、55.98%和59.43%，對前五大客戶的銷售金額分別為1.04億元、1.34億元、2.15億元、2.49億元、2.26億元和1.32億元。

　　公開數據顯示，密封科技近年來頻繁陷入糾紛訴訟之中。2012年至今，密封科技累計存在211條法律訴訟記錄。其中，2017年至今，該公司存在79條法律訴訟記錄。據了解，該公司糾紛案由包括不正當競爭糾紛、侵害商標權糾紛、買賣合同糾紛、勞動爭議等多種糾紛。

　　對上述問題，中國經濟網記者發送郵件至密封科技董秘辦，截至發稿未收到回復。

　　密封科技前身為煙臺石川密封墊板有限公司，成立於1991年4月13日。2015年11月26日，有限公司整體變更為股份公司。

　　密封科技是發動機密封製品和密封材料的專業製造商，主要從事密封墊片、隔熱防護罩、密封纖維板以及金屬涂膠板産品的研發、生産和銷售。

　　2020年4月27日，密封科技在證監會網站披露招股説明書，擬於深交所創業板上市，保薦機構為海通證券股份有限公司，審計機構為大華會計師事務所(特殊普通合夥)，發行人律師為北京市中倫律師事務所。

　　密封科技選擇的上市標準為《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》第二十二條中規定的第(一)條：“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低於人民幣5000萬元。”

　　密封科技本次擬公開發行股票數量不超過3660萬股，佔本次發行後總股本比例不低於25.00%，發行後總股本不超過1.46億股。該公司擬募集資金5.28億元，其中1.76億元擬用於密封墊片技改擴産項目，8308.47萬元擬用於隔熱防護罩技改擴産項目，1.14億元擬用於厚涂層金屬涂膠板技改擴産項目，6503.86萬元擬用於石川密封技術中心建設項目，9000.00萬元擬用於補充流動資金項目。

　　密封科技的控股股東為煙臺銘祥控股有限公司(以下簡稱“銘祥控股”)，實際控制人為煙臺市人民政府國有資産監督管理委員會。

　　1981年，銘祥控股前身煙臺石棉成立。1991年煙臺石棉與日本石川合資成立發行人前身密封有限，1993年與日本石川合資成立煙臺石川實業有限公司，在設立合資企業過程中，煙臺石棉逐漸將經營業務、人員和資産注入合資公司。2004年11月，銘祥控股的主營業務變更為“以自有資金對密封産業投資；自有房屋租賃”，不再具體從事生産活動。根據招股説明書，煙臺國豐投資控股集團有限公司(以下簡稱“煙臺國豐”，間接控股股東)持有銘祥控股52%股權，合弘投資持有銘祥控股48%股權。

　　煙臺市國資委通過煙臺國豐持有銘祥控股52%的股權，從而控制密封科技63.90%的股份。

　　密封科技于2018年8月28日首次向中國證監會報送《煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發行股票並上市申請文件》(密科字〔2018〕23號)，並於2018年9月4日取得中國證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理單》(第181308號)。

　　2018年10月26日，密封科技收到了證監會出具的《煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市申請文件反饋意見》(第181308號)。在收到反饋意見之後，發行人及仲介機構第一時間組織人員開展反饋答覆工作，在答覆過程中，發現發行人存在股份支付費用確認和計量不合理、2016年收入確認時點存在理解性偏差以及研發費用核算不嚴謹的問題。

　　密封科技在招股説明書中稱，“發行人出於‘進一步摸排風險、規範自身管理’考慮，于2018年11月21日向中國證監會遞交了《關於撤回煙臺石川密封科技股份有限公司首次公開發行股票並上市申請文件的申請》，並於2018年12月10日取得證監會出具的《中國證監會行政許可申請終止審查通知書》(第[2018]463號)，發行人前次申報首發申請審核工作終止。”

　　值得一提的是，在密封科技遞交撤回申請前5天，證監會公佈首發企業資訊披露品質抽查抽籤情況，密封科技被抽中品質檢查。

　　該公司同時表示，前次申報首發申請審核工作終止後，發行人對自身內控規範性和財務核算進行了全面的梳理。同時，該公司對前次申報中補充確認股份支付費用、收入跨期調整和研發費用調整等問題進行了説明。

　　2017年，發行人員工以賬面凈資産計價增資公司員工持股平臺厚瑞投資；同時受益於合弘投資受讓遠弘實業持有的銘祥控股48%的股權，間接持有公司的權益增加，構成股份支付。本次申報按照證監會新規定重新計量公允價值，以密封科技2017年經審計扣非後凈利潤8倍P/E為公允價值補充確認股份支付費用663萬元。

　　發行人在上線交貨結算模式下的收入確認時點為“公司收到結算通知並核對無誤後確認收入”。2016年末，發行人個別人員由於理解偏差未及時查閱客戶結算通知並核對，導致2016年部分收入在2017年確認。

　　本次申報前，發行人及仲介機構對於上述情況進行了全面梳理排查，對收入確認政策的具體執行要求進行了明確和統一，相應調減2017年營業收入1,307.03萬元；受此影響，相應調減營業成本791.13萬元，對應銷售費用-三包費調減71.89萬元。

　　2017年發行人研發費用歸集不準確，一方面發行人對研發項目産生的試製品進行了銷售，未相應衝減研發費用；另一方面，部分涉及生産的模具費用和人員薪酬錯誤歸集計入研發費用。本次申報針對於上述研發費用的歸集進行了更正，相應調減2017年研發費用1071.13萬元，並對發行人研發費用的歸集和研發活動的管理進行了規範整改。

　　本次IPO申報與前次IPO申報相比，密封科技的保薦人、發行人律師均未發生變化，簽字人員略有變動。其中保薦代表由曾軍、章熙康變更為曾軍、賈磊，變更原因為項目組 人員安排變動；本次IPO承辦律師新增劉亞楠，變更為楊開廣、田雅雄、劉亞楠，原因係因核查工作需要增加承辦律師。該公司的審計機構由立信會計師事務所(特殊普通合夥)變更為大華會計師事務所(特殊普通合夥)，雖然審計機構變更，但簽字註冊會計師未發生改變，依然為段奇、胡曉輝。對此，密封科技稱，變更審計機構原因 係承辦會計師變更執業機構。

　　招股説明書顯示，密封科技氣缸蓋墊片、附屬墊片和密封纖維板産能利用率均逐年下滑，且最近兩年附屬墊片和密封纖維板産能利用率較低。

　　密封科技募集資金將主要投資于密封墊片技改擴産項目、隔熱防護罩技改擴産項目以及厚涂層金屬涂膠板技改擴産項目，擬投入募集資金金額分別為1.76億元、8308.47萬元和1.14億元。募投項目建成後，各産品生産能力將進一步提升。

　　從産能利用率來看，除隔熱防護罩外，密封科技密封墊片和金屬涂膠板的現有産能利用率均不飽和。

　　而該公司募投項目密封墊片技改擴産項目將新增密封墊片生産能力1260萬片，募投項目隔熱防護罩技改擴産項目將新增隔熱防護罩生産能力320萬片，募投項目厚涂層金屬涂膠板技改擴産項目將形成厚涂層金屬涂膠板産品174萬平方米的生産能力

　　根據招股説明書，目前密封科技附屬墊片的年産能為740萬片，隔熱防護罩的年産能為99.75萬片，金屬涂膠板的年産能為52.60萬平方米。

　　過去五年及一期，密封科技經營活動産生的現金流量凈額分別為3033.54萬元、2013.62萬元、2578.44萬元、7347.17萬元、1.21億元和7694.94萬元。

　　過去五年及一期，密封科技銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.76億元、1.58億元、1.89億元、2.67億元、2.84億元和1.79億元，主營業務收現比分別為78.27%、59.98%、49.35%、63.70%、71.07%和81.45%。

　　另據招股説明書披露，2020年1-9月，密封科技經審閱的營業收入為3.40億元，同比增長20.82%；凈利潤為7402.08萬元，同比增長27.55%；扣非後歸屬母公司股東的凈利潤為6835.92萬元，同比增長18.91%。

　　過去五年及一期各期末，密封科技的貨幣資金分別為1035.11萬元、2267.32萬元、1807.29萬元、1524.12萬元、8417.27萬元和1.26億元，貨幣資金餘額佔流動資産比例分別為6.55%、10.73%、5.53%、4.48%、19.59%和28.06%，貨幣資金主要是銀行存款。

　　2015年至2017年，密封科技短期借款金額分別為7500.00萬元、7500.00萬元和6000.00萬元，佔總資産的比例分別為57.28%、50.91%和31.82%。2018年、2019年和2020年上半年，該公司無短期借款。過去五年及一期，密封科技無長期借款。

　　過去三年及一期，中原內配、湘油泵、貝斯特、雪龍集團和朗博科技5家同行業可比上市公司的資産負債率平均值分別為27.64%、25.18%、25.81%和25.83%；流動比率平均值(不含朗博科技)分別為2.42、2.45、2.96和4.36；速動比率平均值(不含朗博科技)分別為1.95、1.84、2.25和3.69。

　　過去三年及一期各期末，密封科技應收賬款前五名客戶(合併口徑)餘額佔各期末應收賬款餘額比例分別為69.16%、68.40%、69.97%和79.76%。

　　過去三年及一期，密封科技存在應收賬款逾期的情形，逾期金額分別為2605.88萬元、1008.69萬元、1488.73萬元和2305.86萬元，逾期金額佔應收賬款總額的比例分別為20.40%、8.17%，11.33%和13.28。其中，逾期應收賬款中逾期1年以上的金額分別為150.51萬元、91.78萬元、67.84萬元和52.45萬元，佔應收款餘額比例分別為1.18%、0.74%、0.52%和0.30%。

　　密封科技稱，逾期應收賬款中逾期1年以內的主要客戶為濰柴動力、北汽福田、廣西玉柴等知名主機廠，信用期60-150天不等，部分客戶付款的審批流程較長導致應收賬款部分逾期。根據歷史的合作經驗，應收賬款期後回款情況良好，公司實際發生壞賬的比例極低，應收賬款無法收回的風險較小，同時公司已根據會計政策充分計提壞賬準備。

　　2017年度，密封科技的第三方回款金額為0.47萬元，佔當期營業收入的比例較小，2018年度、2019年及2020年1-6月不存在第三方回款情況。

　　密封科技稱，報告期內公司存在第三方回款情況主要是由於部分後市場客戶地理位置較為偏遠，到銀行匯款較為不便且銷售金額較小，因此由公司業務員現金收款後匯入公司銀行賬戶，具有商業合理性，符合行業經營特點。

　　過去五年及一期，密封科技應收賬款週轉率分別為4.26次、4.39次、3.71次、3.33次、3.14次和1.44次。

　　過去三年及一期，同行業可比上市公司應收賬款週轉率平均值分別為3.68次/年、3.22次/年、3.07次/年和1.43次/年。

　　密封科技稱，過去三年及一期，公司客戶主要為主機廠，該類客戶大多采用票據結算，隨著公司經營規模的擴大，應收票據賬面餘額持續增長，分別為1.25億元、1.49億元、1.51億元和8734.55萬元。

　　過去五年及一期，密封科技應收票據主要由銀行承兌匯票構成。其中，銀行承兌匯票金額分別為2167.65萬元、4988.94萬元、1.03億元、1.35億元、1.44億元和8027.35萬元，商業承兌匯票金額分別為2320.50萬元、1837.47萬元、2165.87萬元、1357.33萬元、649.07萬元和707.20萬元。

　　過去三年及一期，密封科技應收票據餘額佔營業收入的比例分別為32.63%、35.50%、37.78%和39.67%，同行業上市公司應收票據餘額佔營業收入的比例的平均值分別為15.95%、16.37%、16.52%和35.97%。

　　密封科技存貨主要包括原材料、委託加工材料、在産品、自製半成品、産成品(庫存商品)、發出商品等。

　　密封科技稱，公司存在發出商品的主要原因包括主機廠客戶在領用産品後對産品確認採購有一定時間週期，即公司發貨至主機廠客戶後，客戶按照自身生産進度領用産品並定期向公司下達通知單，因此，受發出産品是否上線和通知單下達時間週期的影響，已出庫但尚未被客戶確認領用的産品形成發出商品；此外，部分客戶尚未簽收的在途産品形成發出商品。

　　過去五年及一期，密封科技存貨週轉率分別為2.67次/年、2.65次/年、3.58次/年、3.49次/年、3.10次/年和1.55次/年。

　　過去三年及一期，同行業可比上市公司存貨週轉率平均值分別為3.74次/年、3.38次/年、3.19次/年和1.47次/年。

　　過去五年及一期，密封科技主營業務毛利率分別為37.78%、45.25%、45.16%、45.80%、42.16%和41.71%。密封科技稱，2019年度，主營業務毛利率出現小幅波動，主要係公司核心産品密封墊片下游市場尚處於國五標準向國六標準切換的過渡期，毛利率受到一定影響。

　　過去三年及一期，同行業可比上市公司主營業務毛利率平均值分別為44.01%、41.72%、39.10%和38.35%。

　　過去三年及一期，同行業課上市公司銷售費用率平均值分別為6.12%、5.56%、5.55%和4.44%；

　　過去五年及一期，密封科技前五大客戶集中度分別為46.19%、50.67%、55.35%、58.83%、55.98%和59.43%，對前五大客戶的銷售金額分別為1.04億元、1.34億元、2.15億元、2.49億元、2.26億元和1.32億元。

　　2017年至2019年，同行業可比上市公司前五大客戶集中度平均值分別為50.31%、50.41%和55.08%。

　　2017年至2019年，密封科技前五大客戶均為國內知名的發動機主機廠，濰柴控股、中國一汽、中國重汽、上汽集團、廣西玉柴穩居前五大客戶。2020年上半年，東風汽車取代廣西玉柴居於該公司前五大客戶第五位。

　　密封科技稱，發行人與前五大客戶的合作歷史已有十年以上，雙方之間建立了長期穩定的合作關係，並且發行人與前五大客戶旗下的主要採購主體簽署了長期供貨協議，有效保障雙方的業務合作關係。

　　2016年至2019年，密封科技員工人數同比下滑26人、-19人、9人和21人。

　　截至2020年6月30日，按員工專業結構分類，密封科技生産人員、研發人員、行政管理人員、銷售人員、財務人員和其他人員員工人數分別為271人、59人、54人、44人、12人、13人，佔總員工人數比例分別為59.82%、13.02%、11.92%、9.71%、2.65%和2.87%。

　　截至2020年6月30日，按員工受教育程度分類，密封科技碩士及以上、大學本科、大學專科、中專及以下員工人數分別為3人、84人、71人、295人，佔總員工人數比例分別為0.66%、18.54%、15.67%、65.12%。

　　截至2020年6月30日，按員工的年齡分類，密封科技18至30(含)歲、30至40(含)歲和40歲以上員工人數分別為35人、171人、247人，佔總員工人數比例分別為7.73%、37.75%、54.53%。

　　2017年度，密封科技存報告期內，發行人存在為滿足貸款銀行受託支付要求，通過供應商取得銀行流動資金貸款的“轉貸”行為，即發行人自銀行取得借款後轉賬給供應商，供應商及時將上述款項轉回給發行人。

　　密封科技上述“轉貸”涉及金額分別為1500 萬元、2500 萬元、1000萬元和1000 萬元。2017年度8月之後，該公司未發生新的“轉貸”行為；截至2018年度6月，公司“轉貸”行為涉及的貸款本息已按照合同約定償還完畢，未給貸款銀行造成損失。

　　密封科技解釋稱，報告期內，發行人存在通過供應商以轉貸形式獲取銀行貸款的事項，轉貸形成原因主要係需要通過受託支付的方式進行發放貸款以滿足資金監管要求，不以非法佔有為目的。發行人委託銀行將款項支付給供應商後，通常于次日收到供應商轉回的款項。上述資金均流回公司，用於補充公司流動資金。供應商未通過佔用資金或其他方式獲取利益，也未承擔貸款利息支出或其他成本、費用。發行人未向上述供應商收取利息。

　　2017年度，密封科技曾存在為控股股東銘祥控股墊付少量退休人員費用等情況。上述費用2017年度為43.05萬元。銘祥控股已于2017年度11月向密封科技返還上述款項。密封科技稱，公司曾為銘祥控股(原煙臺石棉)墊付其退休人員的醫療費、遺囑補助等費用的原因在於發行人成立時，承擔了銘祥控股前身煙臺石棉1991年以前退休員工的退休費用。

　　同時，關聯方還曾為密封科技墊付費用。2017年度1月，根據相關經營責任制獎懲考核辦法，冰輪集團、銘祥控股分別向發行人部分高級管理人員支付2016年度獎勵獎金125.00萬元、100.00萬元。發行人于2016年度就冰輪集團、銘祥控股支付獎勵獎金事項計提管理費用225.00萬元，于2017年度12月向銘祥控股清償前述獎勵資金100.00萬元，並於2017年度確認資本公積125.00萬元。自2018年度1月起，密封科技未發生關聯方墊付費用的情形。

　　2012年至今，密封科技累計存在211條法律訴訟記錄。其中，2017年至今，該公司存在79條法律訴訟記錄。據了解，該公司糾紛案由包括不正當競爭糾紛、侵害商標權糾紛、買賣合同糾紛、勞動爭議等多種糾紛。

　　招股説明書顯示，截至國家智慧財産權局最近一次出具《商標註冊證明》之日(2020年7月17日)，密封科技擁有已獲正式授權的商標7項，其中3項為原始取得，4項為受讓取得。

　　2018年度4月23日，發行人召開2017年度年度股東大會，審議並通過《公司2017年度利潤分配方案的議案》，同意以未分配利潤向全體股東按每10股派發現金股利1.00元(含稅)，共計派發現金股利1098.00萬元。

　　2019年度6月13日，發行人召開2018年度年度股東大會，審議並通過《公司2018年度利潤分配方案的議案》，同意以未分配利潤向全體股東按每10股派發現金股利1.50元(含稅)，共計派發現金股利1647.00萬元。

　　2019年度11月1日，發行人召開2019年度第一次臨時股東大會，審議並通過《公司2019年度上半年利潤分配的議案》，同意以未分配利潤向全體股東按每10股派發現金股利3.00元(含稅)，共計派發現金股利3294.00萬元。

　　2020年3月6日，發行人召開2019年度年度股東大會，審議並通過《公司2019年度利潤分配方案的議案》，同意以未分配利潤向全體股東按每10股派發現金股利3.00元(含稅)，共計派發現金股利3294.00萬元。

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